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我们在高收益债券策略这一块，主要持仓控制在久期一般都是半年之内，基本债券一般不会再持有到期，都在到期之前把这个给抛掉了。我们对未来的规划，主要投资的是交易所上市的公司债，主要想在保证风险敞口不暴露的前提下，现发现价值为主，主要以信评研究作为基石，然后寻找交易机会的投资策略。高收益债的AA+以下的不超30%。

“目前的担保费率水平在我看来已经比较低了，当前经济下行压力大，小微企业担保的代偿率走高，不少融资担保机构做小微、’三农’融资担保业务都是亏损，进一步降低担保费率对政府性融资担保机构来说也有一定考验。”上述融资担保机构人士称。机构业务转型重在考核激励机制建设

配额制的结束，起于一场中国与美国、欧盟以及日本之间的贸易争端。2012年3月15日，中国收到美国、欧盟、日本在世贸组织争端解决机制下提出的有关稀土、钨、钼的出口管制问题的磋商请求。此次诉讼涉及的商品均为属于不可再生的珍贵资源，在冶金、机械、化工、航天等领域应用广泛，但由于稀土生产、加工过程对生态环境影饷巨大，被中国列为实行出口配额许可证管理的货物。

“高估值、高溢价、高承诺”现象是这两年借壳公司的标配。然而，重组历来是把双刃剑，市场景气度高亢时能为公司带来协同效应，但当业绩承诺不达预期时，则并购所产生的高额商誉往往也会给企业带来沉重的包袱和困扰。统计数据显示，近年来，伴随着资本市场并购重组的活跃，A股商誉总额呈现爆发式增长。在2011年时，全部A股商誉额还仅为千亿元左右，等到了2016年重组新规时，年内商誉总额突破了万亿元大关，今年上半年，上市公司商誉额又较2017年末有了增长，累计金额达到1.39万亿元，商誉和当期净利润的比值达71.2%，这意味着，在极端情况下，商誉全部减值会吞噬上市公司超过70%的利润。

5）利率角度。随着各国的利率市场化，可以用银行间拆借市场利率来衡量银行流动性。这一指标完全由参与交易的银行来定价，对银行流动性状况非常敏感。3.1.3 市场流动性的测量指标市场流动性的衡量指标主要分为深度、紧度、弹性三个方面。1）紧度衡量的是市场交易价格和有效价格之间的偏离度。假设有效价格是买卖均价，则可用买卖价差来衡量紧度。价差越小，说明交易价格偏离有效价格越小，市场紧度越好，市场流动性越好。同时，紧度也可以衡量交易成本。

但欧盟考虑出资支持建设的这些项目是在特朗普政府上台前就确定的，并且主要是由私营公司开发，政治人物对其影响有限。此外，欧洲四分之三的现有LNG进口能力处于空闲状态，而目前考虑在克罗地亚、希腊和塞浦路斯等利基市场兴建的新终端仅占欧洲大陆总体接收能力的一小部分。