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一、供应链为王，成就线上零售巨头回顾京东成长史，自04年由线下3C柜台转型电商以来，资本加持之外，京东打遍中国电商界靠的始终是两张王牌：低价正品和优质体验。前者直击网购早期价格混乱、假货横行的痛点；后者则以自营配送的高效物流体验为核心，树立起电商体验标杆，与天猫一道引领了电商品牌化趋势。14年上市后，京东先后引入腾讯和沃尔玛两大战略股东，极大拓宽公司前端流量入口和后端商超供应链资源，成为规模仅次于天猫的跨品类运营的综合电商巨头。2017年，京东交易规模达1.29万亿元，营收3623亿元，年活跃用户2.9亿人，傲视电商行业。

在吴学占接到武德明安排控制住王秀娥之前，杜志浩就曾与吴学占合计，能否通过拦截和控制王秀娥这样的访民赚钱，他们甚至也曾想过拿王秀娥开刀。相关卷宗内容显示，他们甚至已经算计好，与地方政府谈条件，扣押看管一个访民每天3000元一位，把访民送回家一个5000元。

当前我国已由去杠杆转为稳杠杆，为应对经济下滑，央行还在择机增加流动性，掣肘因素可能就是美联储加息及美元走势了。因此，对于美元中线走势，长线投资者应该充分重视并密切跟踪。美股周四休市，故今日A股不会受到美股影响，只会受美元影响。操作方面，因接近年底，投资者可适度投资业绩有保障的个股，仓位暂时不必过重，先看看美元后市情况再说。另外，中美贸易问题也值得关注。

2019-09-17 10：11：39马军胜：一是行业规模不断扩大。1949年我国邮政业务总量仅仅1.6亿元，到去年年底，全国邮政业务总量已经达到12345亿元，70年间增长了7700多倍。快递服务从无到有，业务规模连创新高，快递业务量从80年代的153万件提升到去年的507亿件，今年有望突破600亿件，30年年均增速高达41.5%，我国已经成长为世界上发展最快、最具活力的新兴寄递市场，包裹快递量超过美、日、欧等发达经济体总和，对世界增长贡献率超过50%，成为世界邮政业的动力源和稳定器。

据国家体育总局网站近日印发关于天津全运会决赛期间三例兴奋剂违规事件的通报。其中，曾获得今年游泳世锦赛银牌的河北16岁小将刘子璇上榜，被禁赛两年。通报称，刘子璇的尿样检测结果呈利尿剂(氢氯噻嗪)阳性，被取消天津全运会比赛成绩，禁赛2年和负担20例兴奋剂检测费用(20000元)。

京东的商业模式、成长路径、战略取向以及资本市场的评价，无疑是中国电商行业极具代表性的样本。我们前期对阿里的研究，是将其作为观察中国互联网行业20年变迁、理解从线上到全渠道的商业生态重构的最佳样本。同样，本篇对京东的研究，既是对京东本身投资价值的探讨，更是对中国电商、乃至整个零售行业商业模式和投资逻辑的复盘和推演。